最新資訊

收購ARM五年后，軟銀的一場物聯網夢終于醒了

日本軟銀集團開始意識到，物聯網賭局是一場代價高昂的災難。

軟銀集團董事長孫正義曾在2016年試圖說服投資者相信收購ARM是明智之舉時，曾明確傳達了一個信息：“在‘物聯網’時代，我認為冠軍將是ARM。”

當孫正義帶頭以310億美元收購ARM時，他認為這是對整個科技行業未來的押注，當時圍繞物聯網概念的未來正在逐漸明朗，他不斷推動執行團隊堅定地朝著為未來機器連接設計芯片的方向前進。

但是，五年半過去了，軟銀發現將數十億日常和工業設備連接到互聯網的概念，實現起來比預期要慢得多。

業績低迷

ARM在全球半導體行業中處于舉足輕重的地位。該公司不直接生產芯片或半導體設備，而是將自己研發的微處理器IP授權給世界各地的芯片設計公司。從智能手機、電腦到汽車，很多電子產品中都包含ARM架構的芯片。

而在過去三個財年里，ARM營收的年增長率不足5%。2021年7月，時任ARM首席執行官的Simon Segars撰文表示：“我們考慮過IPO，但實現短期收入增長和盈利的壓力，將扼殺我們投資、擴張、快速行動和創新的能力”。

據軟銀數據顯示，2015年到2019年，ARM的成本從7.16億美元增至2019年的16億美元；營收增長20%，至19億美元，而利潤暴跌近70%，至2.76億美元。

并購告吹

2月初，軟銀將ARM出售給美國半導體巨頭英偉達的交易徹底宣告破裂。這場規模高達660億美元（約合人民幣4200億元）的半導體史上最大并購案，原本能讓軟銀賺取一倍以上的利潤。

ARM最終估值的高低，取決于該公司能否從多年不佳的表現中持續復蘇，以及它能否抵御來自新技術競爭對手的挑戰。

據英國金融時報，英國機構Global Data的分析師Lil Read表示：“盡管ARM是一家非常重要的世界級公司，但它在未來5年將面臨RISC-V的生存威脅，尤其是在急需半導體的大國中國。”

早在2019年，中國工程院院士倪光南就曾展望過RISC-V的發展前景。他判斷，未來RISC-V很可能發展成為世界主流CPU之一，從而在CPU領域形成X86、ARM、RISC-V三分天下的格局。

目前，RISC-V國際基金會的19個高級會員中，和中國相關的會員有12個，包括華為、阿里巴巴、中興通訊、紫光展銳等企業，也包括中科院計算所和軟件所等科研機構。

物聯網夢醒

五年半前，當軟銀以314億美元（約2200億元）收購Arm時，孫正義曾在多個場合表達對物聯網的期待，“所有的事情會通過物聯網被連接起來，甚至是一頭牛他都可以被物聯網聯系起來”。

但五年半后，越來越清晰的信號顯示：孫正義的“物聯網”賭博是一場代價高昂的災難。此外，它還分散了ARM在更大的數據中心市場——挑戰英特爾主導地位的注意力。

在孫正義的愿景與現實發生沖突的同時，軟銀也在悄悄地修改自己對物聯網市場的預期。

根據其2018年的一份報告預測，到2026年，物聯網控制器市場價值將達到240億美元，服務器市場價值220億美元；但是2020年發布的報告預測，到2029年，物聯網芯片市場的規模將僅為160億美元，而服務器市場（Arm迄今僅占有5%的市場份額）將達到320億美元。

同時，軟銀也下調了對物聯網市場規模的預期，即從2017年的70億美元下調至2019年的40億美元。

對于軟銀巨額投資物聯網，ARM聯合創始人Tudor Brown將其稱為“一筆奇怪的投資”，因為“那個市場永遠不會有利可圖”。Brown補充說：“他們把重點放在物聯網上，而不是更大的市場，即服務器市場。”

去年12月，在提交給監管機構的文件中，ARM提出了強有力的理由，反對尋求IPO，支持出售給英偉達，并表示股東壓力可能扼殺ARM投資數據中心和PC市場的能力，這兩個市場一直“難以攻克”，而ARM在這兩個市場只取得了“有限的進展”。

ARM在文件中補充，公開市場投資者將“要求盈利能力和業績”，這意味著削減成本，而缺乏資金則意味著無法投資于新業務。

而如今，ARM即將上任的CEO Rene Haas稱：“我們一直認為，出售給英偉達將為我們提供一個投資和做更多事情的絕佳機會。但現在我們不得不進行IPO，我對公司的前景感到非常樂觀。”

服務器和PC端仍是王者

Rene Haas表示，與軟銀收購ARM時相比，其產品在數據中心和汽車領域的競爭力“要強得多”。Haas說：“在哪里投資，在哪里不投資，這些都是上市公司，甚至是私營公司每天都要考慮的事情。ARM當前的狀況很好。”

ARM也確實對其錯誤進行了修正。在過去的四年里，加大了對不斷增長的服務器和PC市場的投資，贏得了亞馬遜網絡服務（AWS）和蘋果的支持。AWS目前使用的是基于ARM的第三代Graviton芯片，而蘋果正將整個Mac電腦系列從英特爾轉向自己的M1處理器，后者基于ARM的設計。

Haas對此表示：“雖然物聯網對我們來說仍是一個非常重要的領域，但我們非常關注計算機領域（服務區和PC芯片）。”